《条例》提出以下重要几点：鼓励采取特许经营、政府购买服务等多种形式吸引社会资金参与投资建设污水处理设施；雨水、污水要分流，管网不得相互混接；污水处理企业应当负责污泥安全处置；鼓励城镇污水处理再生利用；对污水处理企业出水水质进行严格监督管理等。
投资要点：
城镇化进程加速，排水与污水处理建设至关重要。近年来，我国城市洪涝灾害频发，排污企业与污水处理企业出水水质不达标、污泥处置达标率低等现象屡见不鲜。而随着我国城镇化进程的加速，这些问题都亟待解决。
《协议》指出，管网建设、污泥处置及再生水利用等板块均属于污水处理领域的重要内容，而未来BOT等模式将会是污水处理主流的运营模式，企业向产品、工程、运营的方向延伸是大趋势。
多因素触发，未来水处理重“量”更重“质”。“十一五”期间，废水处理均超额完成任务，但仍有处理标准低等诸多问题，未来水处理行业发展的主要触发因素有：污水处理提标、再生水规模扩大、生活饮用水提标、大型煤化石化工企业用水处理、海水淡化等。“十二五”期间，全国城镇污水处理及再生水利用建设投资达4300亿元。
重点关注膜技术领先、项目开发能力强、具备运营能力的公司。由于未来污水处理以提“质”为主，而目前膜处理是主流的技术，所以“技术 项目能力”是关键。我们重点关注膜技术先进、项目能力强的碧水源、津膜科技，在煤化工水处理领域遥遥领先的万邦达、进军污泥处置领域的维尔利、中电环保等公司。
风险提示：政策虽然出台，但业绩不达预期带来的风险。 |
